Marchés financiers : comment investir malgré la volatilité ?

Les marchés financiers connaissent régulièrement des périodes de hausse et de baisse.

Lorsque les cours diminuent fortement, une question revient souvent chez les investisseurs :

« Dois-je vendre ? »

La réponse dépend principalement de l'horizon d'investissement, des objectifs et du niveau de risque accepté.

La volatilité fait partie de l'investissement

Investir sur les marchés financiers implique d'accepter que la valeur des investissements puisse fluctuer.

Une action peut perdre une partie importante de sa valeur avant de retrouver, éventuellement, un niveau supérieur.

Cette volatilité n'est donc pas nécessairement synonyme d'échec.

Elle constitue une caractéristique inhérente à certaines classes d'actifs.

Le danger des décisions émotionnelles

La peur peut pousser un investisseur à vendre après une forte baisse.

À l'inverse, l'euphorie peut conduire à acheter lorsque les marchés ont déjà fortement progressé.

Ces décisions peuvent conduire à acheter cher et vendre bas.

Une stratégie patrimoniale doit justement permettre de limiter l'influence des émotions.

Définir son horizon

Un placement destiné à être utilisé dans six mois ne doit pas être géré de la même manière qu'un capital destiné à financer un projet dans quinze ans.

Plus l'horizon est long, plus l'investisseur peut potentiellement supporter certaines fluctuations, selon son profil de risque.

Avant d'investir, il faut donc se demander :

• Quand aurai-je besoin de cet argent ?

• Quelle perte temporaire puis-je accepter ?

• Ai-je besoin de revenus réguliers ?

• Quel est mon objectif final ?

Diversifier son patrimoine

La diversification est l'un des principes fondamentaux de la gestion patrimoniale.

Elle peut concerner :

• les classes d'actifs ;

• les zones géographiques ;

• les secteurs économiques ;

• les devises ;

• les échéances ;

• les enveloppes fiscales.

L'objectif est de ne pas dépendre d'un seul investissement ou d'un seul scénario économique.

Investir progressivement

Pour certains investisseurs, l'investissement progressif peut permettre de limiter le risque lié à un mauvais timing d'entrée.

Plutôt que d'investir l'intégralité d'un capital à une seule date, il est possible, selon la stratégie retenue, de répartir les investissements dans le temps.

Cela ne garantit pas une meilleure performance, mais peut contribuer à réduire l'impact émotionnel des fluctuations de marché.

Revenir à ses objectifs

Lorsque les marchés chutent, la meilleure question n'est pas forcément :

« Combien ai-je perdu aujourd'hui ? »

Il peut être plus pertinent de se demander :

« Mon objectif patrimonial a-t-il changé ? »

Si les objectifs, l'horizon et la capacité à prendre des risques restent identiques, une baisse de marché ne signifie pas nécessairement qu'il faut modifier immédiatement la stratégie.

À l'inverse, si la situation personnelle a changé, une réallocation peut être pertinente.

Le rôle du conseiller en gestion de patrimoine

Le rôle d'un CGP ne consiste pas à prédire chaque mouvement de marché.

Il consiste notamment à aider son client à définir une stratégie cohérente et à la maintenir dans le temps.

Le conseiller peut analyser :

• l'allocation du portefeuille ;

• la diversification ;

• le niveau de risque ;

• l'horizon d'investissement ;

• les besoins de liquidité ;

• la fiscalité.

Conclusion

Les marchés financiers connaîtront toujours des périodes d'incertitude.

L'enjeu pour l'investisseur n'est donc pas nécessairement d'éviter toute baisse, mais de construire un patrimoine suffisamment diversifié et cohérent pour traverser différents cycles économiques.

La stratégie doit être construite avant que les marchés deviennent stressants, et non au moment où la peur prend le dessus.

Les investissements financiers présentent un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Aucun rendement n'est garanti sauf dispositions contractuelles spécifiques.